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8月5日晚间，苏州锴威特半导体股份有限公司（以下简称“锴威特”）披露重组报告书（草案）称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向26名交易对方购买其合计持有的晶艺半导体有限公司（以下简称“晶艺半导体”）100%的股权，交易价格为16.50亿元，并拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过9.01亿元。若本次交易完成，晶艺半导体将成为锴威特的全资子公司。
根据交易方案，锴威特拟以发行股份方式支付对价9.01亿元，以现金方式支付对价7.49亿元，发行股份购买资产的发行价格为32.49元/股。本次募集配套资金中，7.49亿元拟用于支付交易现金对价，其余1.52亿元拟用于支付中介机构费用及相关税费、补充上市公司流动资金。
从经营目标看，报告书还对晶艺半导体相关业务设置了业绩承诺，业绩承诺方承诺，晶艺半导体芯片定制化量产业务2026年度、2027年度累计实现净利润不低于2.55亿元；芯片自研业务2026年度至2028年度实现营业收入分别不低于3.35亿元、4.52亿元和5.66亿元，三年累计实现营业收入不低于13.53亿元。
苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“判断自研业务的业绩承诺完成质量，不能只看收入规模，还应结合毛利率、应收账款及回款周期、经营活动现金流和客户集中度等指标综合考察。”
本次交易构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。交易完成后，双方将在产品品类、研发与技术、客户资源及运营管理等方面推进协同，进一步完善锴威特在功率半导体领域的产品布局。
资料显示，晶艺半导体成立于2019年，主要从事电机驱动类和电源管理类功率IC及模块的研发、设计和销售，已发布并在售300余款功率IC及模块产品。2025年，晶艺半导体实现营业收入3.50亿元，归属于母公司股东的净利润为-1984.29万元；剔除股份支付费用后，净利润为8968.14万元。
据报告书披露，本次交易完成后，锴威特原有的高可靠应用市场可与晶艺半导体所覆盖的民用市场形成互补；锴威特的中大功率AC/DC电源管理IC与晶艺半导体的小功率AC/DC、低压DC/DC电源管理IC有望共同构建更加完整的电源管理IC产品矩阵。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示：“‘功率器件＋功率IC’的组合有望在产品研发、供应链和市场拓展等环节形成协同，但产品品类互补并不必然转化为订单和收入，关键还要看联合产品能否完成客户验证并实现稳定批量供货。”
值得关注的是，锴威特曾在对2025年年度报告信息披露监管问询函的回复中表示，晶艺半导体为公司2025年第一大客户，锴威特当年向其销售FRMOSFET产品2819.11万元，占公司年度营业收入的11.07%。若本次交易完成，双方原有购销业务将在合并报表层面作为内部交易并予以抵销。
河南泽槿律师事务所主任付建在接受《证券日报》记者采访时表示：“合并营业收入和营业成本不能简单按照双方单体报表数据相加。判断并购能否形成真实经营增量，仍需关注整合后对外销售收入、终端客户拓展、经营活动现金流及外部客户集中度等指标带杠杆的股票，以判断双方资源整合是否真正转化为外部市场增量和经营质量改善。”
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