存储芯片概念持续走高：三星Q3提价20%引爆板块，德明利盘中涨停市值超2000亿
一、股价行情：存储芯片概念持续走高，德明利盘中涨停市值超2000亿
7月3日，午后A股三大指数集体走强。截至收盘，沪指涨0.37%报4043.64点，深证成指涨0.64%报15597.51点，创业板指涨0.07%报4019.93点。沪深两市成交额约3.18万亿元。盘面上，机器人、有色金属、军工、算力硬件等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3600只。
板块方面，存储芯片概念持续走高。德明利(001309) 午后直线拉升涨停，股价触及涨停价892.1元，涨幅10%，总市值一度突破2023亿元。随后炸板，截至发稿，股价上涨9.49%，总市值2014.4亿元。公司2026年一季度实现营收75.38亿元，同比增长502.08%；归母净利润33.46亿元，同比扭亏为盈。
北京君正(300223)(300223) 早盘即大幅上涨，盘中一度涨超12%，午后涨超13%。截至收盘，该股上涨超10%，最新市值约1255亿元。
普冉股份(688766) 涨超10%，报834.47元。江波龙(301308) 报收于618.02元，上涨3.14%，成交额126.66亿元。佰维存储(688525) 涨超5%，总市值约2017.88亿元。此外，恒烁股份(688416) 、香农芯创(300475) 等同步冲高。天山电子(301379) 早盘即录得20cm涨停。板块覆盖存储设计、存储封测、存储材料、配套PCB、特种电子元件等全细分环节，呈现全产业链联动上行格局。
二、前两日回顾：全球存储芯片股遭遇剧烈回调
就在7月3日全线爆发之前，存储芯片板块刚刚经历了一场罕见的剧烈震荡。
7月1日(周三)：美股存储芯片股率先暴跌
美东时间7月1日，三季度第一个交易日，费城半导体指数(SOX)单日暴跌6.27%。存储板块跌势尤为猛烈，美股存储板块指数盘中一度跌约9%，成分股中闪迪(SNDK)盘中跌超10%，美光科技(MU)跌近9%，西部数据(WDC)和希捷科技(STX)盘中跌超8%。Roundhill存储ETF当日重挫10.82%。美光科技一天之内市值蒸发1380亿美元。
A股方面，德明利(001309) 7月1日报收于893.22元，下跌5.27%，成交额152.31亿元，主力资金净流出15.61亿元。北京君正(300223) 当日盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，最终收报259.05元，当日上涨4.08%——显示A股当日跌幅相对温和，行情尚未完全传导。
7月2日(周四)：恐慌情绪蔓延至全球
7月2日，跌势蔓延至亚洲市场。韩国KOSPI指数暴跌近8%，存储芯片龙头SK海力士跌12.81%，三星电子跌9.06%。日本股市方面，铠侠跌13.47%。南方两倍做多海力士、两倍做多三星电子均跌超30%。
A股算力产业链集体重挫。存储芯片概念整体下跌5.67%，位居概念板块跌幅榜前列。深科技(000021)、太极实业(600667)、华工科技(000988)等跌停。存储芯片中军兆易创新(603986)午后封死跌停，全天成交额超过320亿元。德明利开盘跌幅达5%，最终报收于811.0元，下跌9.20%；北京君正报收于234.67元，下跌9.41%；普冉股份、香农芯创跌超9%。主力资金大幅出逃，存储芯片概念板块当日主力资金净流出604.33亿元。
截至7月2日美股收盘，美光科技两日跌去15.48%，闪迪两日跌去23.25%，希捷科技两日跌去15.01%，西部数据两日跌去15.61%。四只存储龙头股两个交易日共蒸发市值约3400亿美元。
三、回调原因分析：三重利空共振触发高位踩踏
原因一：Meta跨界云业务，引发“算力过剩”担忧(最直接导火索)
7月1日，Meta正在组建一家企业，通过向外部客户出售多余的计算能力来创造收入。消息一出，Meta股价暴涨近10%，但芯片股却集体崩了。
过去两年，市场对科技巨头“无节制”的AI资本开支容忍度极高，核心前提是“算力绝对稀缺”。而Meta拟出售多余AI算力，意味着科技巨头也可能出现算力闲置。高盛DeltaOne主管Rich Privorotsky表示：“市场的核心前提是算力资源稀缺。如果稀缺性持续存在，价格应该会保持坚挺，从而支撑持续的资本支出。如果供应增加，而租金价格继续走低，这将直接挑战算力资源短缺的说法”。
市场预期从“无底线抢购”走向了“算力过剩”。存储芯片作为AI硬件产业链最上游环节之一，首当其冲受到冲击。
此外，Meta CEO扎克伯格在随后的一次会议上承认，公司的AI Agent开发进展没有预想的快。市场分析认为，Meta进入云计算领域反映了在前期大额投资AI基础设施后，该公司并未充分利用这些算力。有观点认为，如果AI投资没有得到很好的营收回报，云服务厂商未来要维持现金流就会把多余的算力卖出去。
原因二：苹果申请采购国产存储芯片，引发短期情绪扰动
美国苹果公司已向中国2家存储芯片企业提出采购申请的消息，在7月2日引发了半导体概念股的抛售。需要明确的是，苹果目前为申请采购阶段，尚未完成实际采购。但市场仍对此做出快速反应，有观点认为现有供应商的优势地位可能被动摇，继日韩之后，在美国市场也导致股价下跌。这一消息进一步加剧了市场短期情绪层面的扰动。
原因三：前期涨幅过大，获利了结集中释放(最本质原因)
除了消息面的冲击，一个更朴素的原因是“前期涨太多了”。2026年上半年，存储芯片股涨幅惊人——美光上半年涨超300%，闪迪上半年涨超850%。费城半导体指数二季度累涨87.75%，创该指数有纪录以来最大单季涨幅；存储芯片与硬件供应链指数二季度累涨159.01%。
本轮下跌更像是在此前史无前例的大涨后的获利了结，而非行业基本面发生明显恶化。经历二季度史诗级上涨后，存储股成为机构持仓最集中的AI方向之一。在缺乏新的重大催化剂情况下，不少资金选择兑现收益。任何资产涨到一定程度，只要有一点点风吹草动，获利盘就会蜂拥而出。
其他叠加因素：
- 存储价格见顶担忧：存储芯片价格已接近历史高点，无法延续大幅上涨趋势，供给与需求终将走向再平衡。兆易创新在6月30日晚间提示风险称，公司滚动市盈率显著高于行业水平，产品价格已处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续。
- 国际清算银行警告：国际清算银行近日对过热的AI投资发出警告，提醒过度投资一旦退潮反转，或将引发金融系统混乱。
- 季末仓位调整：近期半导体板块整体大幅跑赢美股主要指数，不少基金在季末、月初进行仓位调整，也加剧了波动。
四、宏观驱动：三星Q3提价20%引爆板块，多重催化共振
经历了前两日的剧烈回调后，7月3日存储芯片板块迎来强势反弹。多重催化因素共振：
催化一：三星电子Q3 DRAM提价20%——最直接引爆点
三星电子目前正与各大主流客户(包括服务器、PC、移动端巨头)进行全面谈判，目标是将今年第三季度DRAM的平均售价比上一季度直接调高20%。这一提价幅度远超市场此前预期，成为当日板块爆发的直接催化。据Counterpoint咨询统计，三星存储业务持续保持领先地位，估算2026年第二季度标准型DRAM价格将环比增长50%。
与此同时，SK海力士同样大幅上涨近12%，两大韩国存储巨头日内均涨逾9%。
催化二：北京君正调研纪要确认“持续涨价、客户接受”
7月2日，北京君正发布投资者关系活动记录表。公司在调研中明确表示：DRAM涨价比较多，一季度国内客户开始调价，二季度国内客户仍在继续涨价，同时海外客户也陆续开始调整价格，预计二季度收入和毛利率会继续增长；三季度价格会继续上调。关于下游客户对涨价的接受程度，公司表示 “目前客户对涨价基本是接受的” 。这一调研纪要确认了存储涨价趋势的持续性，有效对冲了前两日市场对价格见顶的担忧。
催化三：TrendForce确认三季度DRAM持续极度紧缺
根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，2026年第三季整体DRAM格局持续极度紧缺，合约价涨幅预计季增13-18%。NAND Flash合约价预计季增10-15%。
催化四：联想发布市场研判——涨价或成“长期常态”
在近日举行的ISC 2026行业大会上，联想发布市场研判称，受供需失衡持续影响，DRAM、NAND等存储芯片价格高位运行或将演变为长期常态。这一判断进一步强化了市场对存储涨价周期持续性的预期。
五、行业因素：供需失衡下的历史性涨价周期
AI算力需求引爆存储芯片涨价潮
本轮存储芯片涨价的底层原因，是AI算力需求从云端向终端外溢后，对全球存储资源的一次重新定价。一台顶配AI训练服务器，仅高带宽内存(HBM)的搭载量就超过100GB，是普通服务器DRAM用量的数十倍，AI服务器的存储成本占比超40%。美银2026年6月研报显示，单台AI训练服务器HBM搭载量远超传统服务器，2026年服务器DRAM需求占比升至43%。
海外原厂控产倾斜高端产品，供给持续收紧
TrendForce集邦咨询数据显示，2026年二季度，传统DRAM合约价预计环比上涨58%至63%。三星、SK海力士、美光等存储原厂缩减通用存储产能，优先生产高毛利HBM，新建晶圆厂投产周期长达2-3年，短期供需缺口难以缓解。
存储涨价传导至消费终端
涨价的传导链条最终抵达了消费终端。一季度，小米、OPPO、vivo率先上调部分智能手机售价。6月25日，苹果官宣涨价，其中MacBook Air起售价从8499元涨至9999元，涨幅1500元。苹果CEO库克将本轮存储供需失衡形容为“百年一遇的洪水”。
六、后市影响因素观察
①三星Q3提价谈判的最终落地情况。 三星电子目前正与客户进行谈判，目标是将Q3 DRAM均价环比提高20%。若提价顺利落地，将进一步确认存储涨价周期的持续性；若谈判受阻或提价幅度不及预期，则可能引发估值回调。
②存储涨价能否向终端顺利传导。 当前消费端客户在需求放缓的情况下，对价格承受力已达极限。若终端需求无法承接持续涨价，可能引发产业链负反馈。
③HBM产能释放节奏。 随英伟达Rubin平台放量，HBM4于2026年进入量产爬坡。新建产能的释放节奏将决定存储供需格局的拐点时间。
④国产存储龙头的业绩兑现。 德明利一季度营收暴增5倍、北京君正确认各季度毛利率环比增长。半年报及三季报的业绩兑现情况，将是判断板块从“涨价预期驱动”向“业绩兑现驱动”切换的关键窗口。
产业层面需注意： 存储芯片行业正处于历史罕见的供需失衡与涨价周期中，AI算力需求提供了持续的需求侧支撑。但存储价格已处于历史高位，消费端需求放缓可能制约涨价空间。前两日的剧烈回调已充分说明——在经历了二季度史诗级上涨后，任何风吹草动都可能触发获利盘的集中出逃。A股相关标的的上涨既有产业趋势的真实驱动，也包含情绪修复下的反弹因素，波动风险需予以重视。
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以上分析仅基于公开市场数据、行业报告和公司公告进行事件归因与信息整理，不构成任何投资建议、买卖指导或个股评级。市场波动、政策变化、存储价格走势、产能释放节奏等均可能导致相关公司股价发生剧烈波动。投资有风险，入市需谨慎。
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