今日(8月19日)早盘，养殖业板块大幅拉升，养鸡、猪肉板块均涨幅居前。个股方面，截止午间收盘，天马科技涨停，温氏股份涨超9%，东瑞股份、湘佳股份涨超6%，唐人神、仙坛股份、立华股份等股涨幅居前。其中，千亿市值猪企龙头温氏股份今日盘中一路走高，其股价截止午间刷新近一个月来高点。
猪企龙头扭亏为盈，行业逐步开始盈利
昨日晚间，温氏股份披露中报，公司上半年营收达315.35亿元，同比增长2.96%，归母净利润则亏损35.24亿元，亏损同比扩大41.07%。不过，公司猪业在经历一年多亏损后实现月度(6月)扭亏为盈，其主要系猪价回升，猪业生产成绩提升，成本持续下降。公司禽业生产成绩上半年保持历史高位，虽因饲料原料价格连续上涨推高养殖成本，但鸡、鸭禽业仍实现总体盈利。
龙头猪企首份中报表现亮眼，市场对生猪板块的信心大幅提振，相关个股今日早盘均集体走高，猪肉板块指数也涨幅居前。除温氏股份外，东瑞股份近日也披露中报，其营收同比下降29.56%，归母净利润显示亏损且同比下降125.49%，不过，公司披露的7月份生猪销售简报显示，其7月份销售收入环比上升57.52%，同时，公司商品猪销售均价环比上升34.49%。
西部证券指出，从出栏量看，上市猪企产能依然较为充沛，单7月及1~7月的生猪出栏量均保持高增长，预计22H2生猪消费旺季期间，生猪市场将维持往年交投两旺的情况，生猪绝对价格预计将维持高位，但供需双方的博弈程度将有所加大。7月上市猪企出栏均价环比上升明显，22H2猪企财务状况有望明显改善。7月上市猪企的出栏均价均高于21元/公斤，而完全成本普遍在17~18元/公斤，上市猪企进入盈利期。
养殖利润持续稳定，动保业绩有望改善
目前，猪肉价格持续高位震荡，据农业农村部监测，8月1日至7日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为22.20元/公斤，环比上涨0.1%。对于后市生猪价格，方正证券认为，根据主要上市猪企七月销售简报，主要上市猪企生猪销售均价平均21.46元/kg，较六月环比上升31.59%。预计下半年猪价整体震荡上行，猪企经营情况持续好转。前期产能去化成果初步显现，预计下半年供给压力将持续缓解，看好下半年猪价表现。
生猪价格向好，猪企养户利润端有望持续修复，作为养殖后周期的动保方向也将承接行业景气度。中航证券指出，从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016、2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。
具体来看，国盛证券指出，1)疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展；2)化药：饲料“禁抗”与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP新标或显著推动行业集中度提升。中长期看具有前端科研院所联合研发+行业领先生产工艺&产能+市场化销售能力出色等全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份、回盛生物，同时建议关注：科前生物、瑞普生物、普莱柯、生物股份。
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